據(jù)媒體報(bào)道，部分染料廠家發(fā)布了上調(diào)染料價(jià)格的通知，稱受中間體價(jià)格繼續(xù)上漲影響，自2018年8月1日起，分散常規(guī)系列上調(diào)2000-5000元/噸。

事實(shí)上，在全球原油價(jià)格上漲的背景下，能源、維護(hù)等費(fèi)用出現(xiàn)了上漲，國(guó)外染料巨頭也都提高了染料銷售價(jià)格。

從國(guó)內(nèi)情況來(lái)看，2018年以來(lái)，江蘇、湖北等地環(huán)保稽查趨嚴(yán)，閏土、亞邦、吉華、楚源等多家染料及染料中間體供應(yīng)商停產(chǎn)，染料價(jià)格大幅度上漲。分散染料價(jià)格已經(jīng)從年初的3萬(wàn)元/噸上漲到5.3萬(wàn)元/噸以上，漲幅77%；活性染料（主流黑）也大幅度提價(jià)，6月初起國(guó)內(nèi)廠商兩次提價(jià)，報(bào)價(jià)從3.3萬(wàn)元/噸漲至4.8萬(wàn)元/噸，漲幅45.4%。隨著6月環(huán)保督查組“回頭看”專項(xiàng)運(yùn)動(dòng)環(huán)保的開(kāi)展，停產(chǎn)企業(yè)短期內(nèi)難以復(fù)產(chǎn)，預(yù)計(jì)染料價(jià)格將持續(xù)高位。

隨著國(guó)內(nèi)二孩政策放開(kāi)，人口增長(zhǎng)帶來(lái)剛需提升；海外經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇，出口市場(chǎng)向好也帶動(dòng)下游需求回暖，預(yù)計(jì)染料需求有望平穩(wěn)增長(zhǎng)。隨著金九銀十旺季臨近，需求端將繼續(xù)支撐染料價(jià)格上行。根據(jù)最新出臺(tái)的《江蘇沿海化工園區(qū)（集中區(qū)）整治方案的通知》，整改驗(yàn)收工作將持續(xù)到2019年9月，無(wú)法達(dá)標(biāo)的中小企業(yè)將關(guān)停退出，行業(yè)格局有望持續(xù)優(yōu)化。

在下游印染廠庫(kù)存較低的背景下，染料價(jià)格仍有上漲動(dòng)力。推薦關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢(shì)顯著的浙江龍盛（600352.SH）；具有一體化生產(chǎn)能力的閏土股份（002440.SZ）；專注于產(chǎn)品差異化戰(zhàn)略的安諾其（300067.SZ）。

申萬(wàn)宏源在研報(bào)中指出，浙江龍盛具有分散染料約14萬(wàn)噸、活性染料約6萬(wàn)噸，閏土股份具有分散染料11萬(wàn)噸，活性染料6萬(wàn)噸；分散染料每漲價(jià)1000元/噸，對(duì)應(yīng)浙江龍盛、閏土股份EPS增厚分別為0.04、0.12元/股，活性染料每漲價(jià)1000元/噸，對(duì)應(yīng)EPS增厚分別為0.02、0.07元/股。浙江龍盛未受環(huán)保影響，最為受益，此外其中間體間苯二酚供需長(zhǎng)期處于緊平衡，價(jià)格持續(xù)上漲，目前價(jià)格約12萬(wàn)/噸，公司3萬(wàn)噸產(chǎn)能，價(jià)格每上漲1萬(wàn)/噸，EPS增厚約0.08元。閏土股份雖然蘇北子公司暫時(shí)關(guān)停，主要涉及中間體生產(chǎn)，目前公司中間體庫(kù)存充足，影響不大。